不计入1.36亿元之认股权证之公平值亏损，纯利升13%至3.3亿元。(ad/a)

董事认为，修订契据之条款对股东为公平合理，而签立修订契据为符合本公司及其股东整体之最佳利益。

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谨此提述达芙妮国际控股有限公司（「本公司」）日期为二零零九年五月二十五日及二零零九年六月十二日之公告（「该等公告」）。除非另有界定，否则本公告所用之一切词汇与该等公告所界定者具相同涵义。

根据投资协议之条款，本公司已於二零零九年六月十一日发出构成认股权证之认股权证文据（「认股权证文据」），而本公司亦已於二零零九年六月十二日发行认股权证。认股权证须受到认股权证文据及当中所载之条款及条件所规限以及享有其利益。於本公告日期，投资者概无行使认股权证。

本公司为投资控股公司。本公司连同其附属公司主要於中国从事制造及分销鞋类产品、服饰及配件业务，及主要外销至美利坚合众国，本公司之功能货币为人民币。根据本公司目前采纳之会计准则，认股权证之行使价须按公平价值列账，其目前以港元计值，而并不是本公司之功能货币。由於本公司目前采纳之会计准则所规定的会计处理方法，本公司录得衍生金融工具之公平价值亏损－认股权证。董事认为，现行会计准则所规定的此项会计处理方法未能公允地反映本公司之营运业绩，并且认为将认股权证之行使价的计值货币由港元重订为人民币，可消除认股权证公平价值调整对本公司财务报表之影响，从而更佳地反映本公司之表现。

由於上文所述，於二零一零年八月二十五日，本公司已根据认股权证文据之条款签立有关认股权证文据之修订契据（「修订契据」），据此，认股权证之行使价的计值货币（「计值货币」）已由港元改为人民币，所有以人民币计值之款项将会以美元结算，并因应对计值货币作出之修订而亦已对认股权证文据之有关条文作出相应修订。投资者已同意修订契据所载之修订。以下为已於修订契据中对计值货币作出之修订。

「行使价：每份认股权证赋予认购一股股份之权利。於一份认股权证获行使时将按此发行一股股份之价格（经不时调整）（行使价）将初步为每股股份人民币3.49792元（即4.00港元按1.00港元兑人民币0.87448元之固定汇率（此为汇率计算日期的即期汇率）换算的人民币等值金额），但可根据修订契据之条款及条件作出调整。」於修订契据中，

「汇率计算日期」指二零一零年八月二十五日；及

「即期汇率」指中国人民银行报出的人民币兑港元的官方中间价（以每1港元可兑换的人民币金额表达），乃於汇率计算日期上午九时十五分（北京时间）或相若时间在中国人民银行网页(www.pbc.gov.cn)刊登。

除上述建议更改计值货币以及其後须对认股权证文据作出之修改外，认股权证文据之所有其他条款及条件维持不变并仍具有十足效力。

董事会确认，对认股权证文据作出之修订，将不会令到於认股权证发行时根据认股权证文据所拟发行之认股权证行使股份的数目有任何变更。因此，认股权证行使股份将仍会根据於二零零八年五月十六日举行之本公司股东周年大会上董事获授之一般授权而发行。

董事认为，修订契据之条款对股东为公平合理，而签立修订契据为符合本公司（及其股东整体）之最佳利益。

「奶茶」刘若英自五月份起展开一连串「达芙妮 脱掉高跟鞋」巡回演唱会行程，短短四个月走遍北京、上海、南京、武汉、杭州、成都等十一地，马不停蹄的忙碌行程终于在8/21回到台北小巨蛋举办第十二场「达芙妮 脱掉高跟鞋」演唱会，华丽开唱。奶茶在演唱会上坦言回到自己的家乡，心情十分紧张，在每一场都会精心准备特殊桥段的奶茶也在演唱会前为了台北场绞尽脑汁，就是希望和久违的台北歌迷一起尽情「脱掉高跟鞋」，抛弃一切束缚，享受一个最难忘的完美夜晚。

而奶茶的单身情歌感染力惊人，近期搭配着偶像剧主题曲的发酵，更俨然成为「单身女性」的最佳代言人，主办单位就笑称，开票后发现卖出单张票的比例高得惊人，演唱会现场也有许多单身女生只身前来欣赏奶茶的演唱会，可算得上是小巨蛋史上单身女生最多的一场演唱会。而奶茶虽然是「单身情歌天后」，但在圈内拥有高人气好人缘，许多圈内的好姊妹如张清芳、范玮琪、苏慧伦等这次也相约成群结队现身小巨蛋一同力挺奶茶「脱掉高跟鞋」，其余像是同门的五月天除了特地到场支持之外，也开玩笑说「奶茶的演唱会竟然比五月天还精彩，太可恶了！」以及师父陈升、奶茶90岁高龄的婆婆及家人都到场为奶茶加油打气。

人文与时尚并重的国际级音乐飨宴 千万打造华丽歌中剧虚拟现实舞台 近30首经典K歌完整呈现

「奶茶」刘若英的第五场个人大型世界巡回演唱会，保持她惯有「人文与时尚并重」、「舞台设计与音乐多元并行」的特色，用一场巨大的舞台SHOW，讲述一个动人的「脱掉高跟鞋」概念故事。演唱会依剧情走向，分为四段故事，场景有Fancy开场、婚礼、天台、街景，以360度轨道进行翻转式转景，乾坤大挪移的空间变换，制造高感官刺激的华丽视觉效果。

演唱会请来最熟悉奶茶的老班底音乐总监Mac Chew，大幅度改编，打造全新听觉感受。奶茶除了演唱多首畅销成名曲「为爱痴狂」、「我等你」、「我很好」、「成全」等，也因应「脱掉高跟鞋」故事概念剧情，尝试没有唱过的曲目如蔡依林的「倒带」、张惠妹的「解脱」及陈奕迅的「十年」等。新专辑【在一起】的多首新歌也将初次在大舞台登场，〈我们没有在一起〉、〈我不想念〉、〈继续 – 给15岁的自己〉等，一次完整呈现给歌迷，让全场歌迷整晚沈浸在奶茶温柔宛如低声诉说着一段段人生中擦身而过的爱情故事的歌声中如痴如醉，掌声欢呼声久久不息，演唱到「在一起」时，奶茶也大亏到场支持的范范，直说篮球场的求婚实在太浪漫了，不过奶茶也说，「结婚不是最重要的事，重要的是自己的心有没有归属。」安可时，奶茶为回馈台北的乡亲，更大胆开放unplugged点歌，挑战多首彩排时从未出现过的曲目，如「心动」、「遇见」等，考验奶茶与音乐团队的绝佳默契。

演唱会上也播放耗资五百万、全电影规格拍摄的VCR。拍摄时在棚内搭建巨大天台，天台上再制作一个宽十公尺、高三公尺的「RENE」字样灯箱，整套布景也都将虚拟现实整套搬上演唱会舞台。 除此之外，更将北京奥运那面可踩踏的巨大LED滚动条屏幕，原封不动搬上舞台。整个舞台从天上到地上，将设置铺天盖地的LED，布置出时尚立体的超炫新场感，之前在内地的场次碍于场馆规定，奥运滚动条仅能延伸至台前，台北场则彻底深入延伸至整个摇滚区，台湾首见长达五十米的奥运滚动条打造华丽视觉飨宴。另外在演唱会上也特别从英国采购360度内投影灯球（PufferSphere），每颗耗资逾百万港币，精细炫丽的投影效果，目前全世界仅Coldplay演唱会曾使用过。

当吉姆·科尔特（jim Coulter)23日一大早拜会上海市委书记俞正声时，俞开玩笑赞扬道：你们75%的年增速太厉害了，我们上海年增速只有8%。

科尔特是德州太平洋[11.80 -3.20%]集团（TPG）首席执行官。作为全球最大的私募股权投资公司之一，该公司目前管理超过570亿美元的资产，在国内先后投资了联想、深发展、达芙妮、物美等。

是日上午，TPG与浦东新区政府签订合作协议。根据协议，TPG将在浦东设立首只人民币基金，和一年前投资浦东的黑石一样，首期基金规模目标为50亿元人民币，“资金募集计将于未来几个月内正式启动。”

协议签订后，科尔特及其中国区联席主席王兟接受了本报记者专访。科尔特表示，其投资策略在中国已进入第三阶段，因为消费将成为新的主题。

“计划让广汇汽车上市”

《21世纪》：你们这个50亿元首期基金是在中国国内募集，是不是两头在内？

王兟：我们的人民币基金是全部在国内募集，投资也主要在国内。但随着中国经济国际化，越来越多中国企业会迈向海外，以后到海外投资也有可能。

《21世纪》：中国政府目前非常支持东北及西部地区的发展，另外，政府也重视节能环保以及清洁能源等，你们是否会投资这块领域？

吉姆·科尔特：我们当然也非常关注中国的内陆地区尤其是西部地区。作为联想以及达芙妮董事会的一员，我们亲眼目睹了这些地区消费品零售额快速增长。

王兟：在日常关注的投资机会里面，新能源和再生能源是我们非常重视的行业。我们投资的MI能源是中国最大的私营石油开采公司。

《21世纪》：和广汇的合作如何，听说广汇最近有新的动作？

吉姆·科尔特：我们和广汇合作三年了，在广汇的股份有40%左右。

广汇汽车也是受益于中国市场对于汽车、汽车维修的不断增长的需求。另外我们在过去几年和广汇合作中，还收购了很多区域性汽车经销的平台、4S店。

从运营角度来说，我们把TPG的最佳实践带入了广汇汽车当中，派出了非常优秀的运营团队参与经营管理，我们的合伙人之一担任了执行CEO，还有我们很多其他的同事提供了团队支持。我们下一步计划让其上市。

《21世纪》：现在中国可以说是全民PE了，不缺资金，你们优势何在？

吉姆·科尔特：PE不仅需要资本，对于广汇来说，我们是将全球最佳的实践带入了中国。比如说我们还帮助联想收购了IBM的PC业务，我们投资于联想公司，也是想把我们的专业知识，专长以及运作方面的经验带进来。

我们在投资达芙妮时，把专业知识带到了达芙妮，将其打造成为全球领先的鞋业经销公司，其中很多经验就来自美国零售业的经验。我们带来的不仅仅是钱，更能够带来非常专业的知识。

《21世纪》：去年9月，今年3、4月TPG把联想部分股权出售了，但联想当时在股市的表现并不是很好，当时为何这样决策？

吉姆·科尔特：我们在联想投资已经有5年时间了，作为投资者来说，我们要选择时机慢慢退出，这样不会对被投公司的股票价格带来太大的波动，所以我们遵循这样的路径。对于一家PE公司来说，你不知道你现在买股票是否正确，卖的时候也是如此，所以你看到一家PE公司出售股票的时候，不要以为它一定知道什么。

消费成为新主题

《21世纪》：中国很多的PE也做了VC，我看到TPG可能有10%的基金用来做VC，这50亿资金会不会投资一些创业初期的企业？

王兟：关于风险投资，在募集TPG增长基金时我们曾经说过，增长基金会把10%的基金放到小的VC型的投资，事实上我们也是这样做的。我认为作为人民币基金来说，我们主要还是投中大型的公司，但并不排除有一些特别优秀的行业，比如说电子商务，它的金额偏小，但增长非常高，也有投资的潜质。

《21世纪》：TPG的投资策略有些变化，比如对被投公司的控股，这50亿是不是延续这样的投资策略，另外对中国的市场策略会不会进一步调整?

吉姆·科尔特：我们一定要对被投公司有影响，而且要参与到管理当中，因为在中国市场上，那些可以被外国公司控股的交易数量是非常少的，无论是否有控股权，我们一定要求对被投公司有一定影响力。我们一定要为被投公司创造价值。

如果说我们战略有什么调整的话，我们在中国市场已经进入了第三个阶段。

第一阶段，中国还是一个世界的制造工厂，在南方沿海有一些公司他们制造商品运往世界各地。

第二阶段就是中国经济的腾飞阶段，更多的外国投资者愿意到这个市场中，很多投资者愿意投入中国的经营机构，这对我们也是非常重要的途径，让我们在快速增长的经济体的早期就抓住一些机会。

在深发展做的投资正好是中国经济第二阶段的写照，但是从现在开始以及不久的将来中国会进入第三个阶段，就是以消费为主的发展阶段。

联想是世界非常著名的计算机厂商，其业务已经扩展到了全球。另外我们对达芙妮、广汇的投资都是和中国消费市场相关的投资。展望未来，中国的消费市场一定是未来的主题，也是我们本土化的主题。今后中国不会关注更多的商品运到国外去，而会关注自己的内需。

刘若英

 「奶茶」刘若英自五月份起展开一连串「达芙妮脱掉高跟鞋」巡回演唱会行程，短短四个月走遍北京、上海、南京、武汉、杭州、成都等十一地，马不停蹄的忙碌行程终于要在8/21回到台北小巨蛋盛大开唱，在每一场演出都会别出心裁准备不同惊喜的奶茶回到了故乡台北更是绞尽脑汁，要在这对她意义重大的地方带给歌迷最特别的表演。而演唱会的冠名赞助厂商「达芙妮」也在台北演唱会前一周开心宣布继续和奶茶续约两年，在这之前奶茶已经连续六年担任「达芙妮」的品牌代言人，双方一直合作愉快，这次更把代言范围扩大到整个大中华区，搭配演唱会的宣传广告自即日起也将在台湾密集播放，达芙妮表示和刘若英这六年来合作愉快，因此这次奶茶再度展开巡回演唱会，达芙妮一定力挺到底！
　　
　　刘若英横跨戏剧、电影、歌唱三栖女王成品牌保证铺天盖地品牌代言邀约上门
　　
　　由于奶茶在戏剧、电影、歌唱三大领域皆有亮丽的成绩，不仅稳坐三栖女王的宝座，受欢迎程度遍及整个华人地区，也因为接受群众广泛，让刘若英这几年成了许多厂商的最爱，许许多多各式各样的产品代言纷纷上门，举凡居家寝具、枕头、厨具、乃至卫生衣、电源开关等，不过奶茶除了非常感谢所有厂商的青睐之外，自己本身对于代言的要求则是非常严格，虽然曾有厂商放话「只要奶茶愿意，多少代言费都没问题。」但奶茶认为代言本身不仅是对厂商，更是对广大支持她的歌迷负责，因此虽然出道多年，奶茶从不轻易接受任何代言邀约，光是这两年就已经推掉了近五千万人民币的代言，奶茶却表示一点也不可惜，人生能够做自己想做的事情并且对得起自己才是最重要的！

刘若英

8/21「达芙妮 脱掉高跟鞋」台北小巨蛋登场 奶茶自备「台语串烧」 问公司：「可以帮我缴超时罚金吗？」

而台北演唱会将于8/21攻蛋登场，距离时间剩不到一周，奶茶早已为了演唱会上新的桥段秘密闭关苦练，更多次与演唱会制作部门开会，要在演唱会的每一个环节都带给所有歌迷出乎意料的惊喜，奶茶更抢先透露为了台北场，她已苦练一连串的「台语歌」要展现不同于以往的奶茶，还在部落格上放话要唱到让所有歌迷投降，甚至开玩笑询问唱片公司「愿意为我罚钱吗？」就是希望能在台北场的时候不但能和所有人一同「脱掉高跟鞋」，也要让所有歌迷享受一场最难忘最眩目华丽的精彩演出。而演唱会当天，不论男女只要穿着高跟鞋到小巨蛋看奶茶的演唱会，即可到服务台兑换限量专属荧光棒一支。

　　8月7日，“达芙妮脱掉高跟鞋”刘若英广州演唱会将在广州体育馆举办。8月4日演唱会的制作团队“相信音乐”公司的大队人马已抵达广州开始舞台制作。在得知8月4日是离亚运会倒计时100天时，平素热爱体育运动的奶茶刘若英十分欣喜，特意书写了祝福语，祝福广州，祝福亚运会取得圆满成功。同时，奶茶还急忙委托运动服装公司，为她赶制一套胸前印着广州两个大字的运动服，在压轴节目的时候亮相，为亚洲的激情盛会高歌。与此同时，剧组还从北京空运了2008年北京奥运会开幕式北京鸟巢体育场上为人们所赞叹的那面可踩踏的巨大滚动LED“卷轴”，将之如同倾泄的银河瀑布般地覆盖着整个大舞台。届时，整个舞台都将设置成铺天盖地的LED，变幻出各种神奇的图案，让现场观众仿佛置身于奥运开幕的绚丽世界，为歌迷打造一场水晶视听盛宴。
　　为了让观众有最完美的视听体验，制作公司特意从英国采购了360度高精细度内投影灯球，每颗耗资逾百万港币。据悉，该设备目前全世界仅Coldplay演唱会曾使用过。
　　舞台则采用了360度轨道进行翻转式转景，乾坤大挪移的空间变换，制造高感官刺激的华丽视觉效果。在服装方面，千挑万选出的12套服装，耗资上千万，打造刘若英的文艺时尚感。而在演唱会接近尾声时，奶茶还将脱掉高跟鞋，把高跟鞋送给台下的歌迷，自己化身成为平底鞋“女超人”，变身“舞娘”，以高超的舞技征服全场观众。在之前几站的演出中，在压轴“安可曲”《生命有一种绝对》时，舞台的灯光瞬间变暗，在上万名热情歌迷的见证下，刘若英攀附着白绸，一跃而上至5米高空，没有吊钢丝保护，奶茶支撑身体悬空重量，完美完成这项不可能的任务，让到场观众感动落泪。据了解，为了此次演唱会这一幕特别的表演，刘若英特意在几个月前来到北京杂技团，进行了每天8小时、长达半个月的密集训练。
　　进入三天倒计时，演唱会各项筹备工作正在紧张进行当中。我们期待8月7日的精彩的到来。

达芙妮 脫掉高跟鞋   刘若英2010广州演唱会

地点：广州体育馆
时间：2010年8月7日晚8：00
票价；880、680、480、380、280元
总票房：020-87669869、87653589
主办：明星巨典文化艺术有限公司
      稻草综合制作有限公司
冠名赞助：达芙妮
特别鸣谢：富力地产

　　同业达芙妮<00210.HK>追落后，重越50天及100天线，高见$8.12，现造$7.89，续升6.8%，成交增至566万股。

　　宝资<00589.HK>继昨天重越牛熊线后，今天高见$21.9，暂受制上月高位$22.2，现造$21.75，续升5.5%。

　　此外，361度<01361.HK>及特步<01368.HK>也续升2.5%-3%，高见$6.2及$5.87。(sz/w)

达芙妮[.HK]主要财务比率

　　外贸协会董事长王志刚解释，“利润极大化”就是创造一个商业模式，让产品卖得出去、消费者满意、通路有利可图、企业获利、合作伙伴有利可图、供货商获利，每一个环节都受益，成为一个完整又成功的商业循环。

　　但是光靠产品做得好，利润就能极大化吗？这可不一定！

　　中非的乌干达，全国有750万人口都是咖啡农，年产350万袋质量优良的咖啡豆，一公斤的卖出价格是0.14美元。很多人工作一天的所得，还不够买一个御饭团。

　　像这样喊不出牌子的咖啡豆如果转手到先进国家，变成有品牌的豆子，结果就不一样了，它可以用每公斤25美元以上的高价卖出，利润足足翻了178倍。

　　90年代中期，台湾企业的角色从一个OEM(Original Equipment Manufacturing，原始设备生产)的地方，慢慢成为ODM(Original Design Manufacturing，原始设计制造)跟OBM(Own Brand Manufacturing，自有品牌生产)的地方，就是这个原因。

　　因为台湾的代工产业逐渐意识到，企业在设计(Design)这一端所占有的利润，比制造那一端多太多了，而“品牌”(Brand)这一端又比光是只有设计这一端，占得又多。

　　所以宏碁创办人施振荣提出微笑曲线，左端代表技术、研发、设计，右端代表品牌、服务、营销。虽然这两端都能创造价值，但是从经济发展史来看，品牌的威力显然占了上风。

　　台湾企业长期做为全球最佳的科技创新伙伴，以制造及研发能力做出高质量的产品，已经有了利润的基础，过去谈品牌，是为了赋予产品更强的生命力，让产品走向国际；未来谈品牌，则是要进一步赋予产品灵魂，让品牌能超越界线，在全世界落地生根。

　　在当地扎根的品牌

　　走在天津街头，捷安特是当地家喻户晓的“中国”品牌，因为捷安特在中国大陆有四座生产基地，除了天津厂之外，还有江苏昆山厂、上海巨凤厂、以及成都厂。每年提供数十万笔工作机会给大陆人，领导阶层又是黑头发、黄皮肤，消费者从童车开始，骑的就是捷安特，大陆人怎么也不认为，它是外国品牌。

　　但它算中国大陆品牌吗？

　　捷安特(Giant)在台湾还有一座生产基地，专门生产碳纤维、铝合金等高价值车款，在台湾的市占率是第一名，年年入选台湾十大国际品牌。另外很少人知道捷安特在荷兰也有基地，做的是登山车与全配备旅游车的涂装与组装，是欧洲三大品牌之一。

　　此外，它们在美国的品牌市场市占是第二名，在日本登山车进口品牌是第一名；在澳洲也是最大进口品牌。在国际消费市场上，很少人会用“台湾”去定义捷安特，“我们做的是世界的捷安特，捷安特的世界”捷安特执行长罗祥安说道。

　　另外一个在当地市场扎根的例子，是中国大陆鞋业品牌达芙妮。

　　即使在金融海啸最剧烈的时候，达芙妮在去年仍创下营收新台币216亿，成长率11%的好成绩。达芙妮董事长陈英杰与演艺圈关系良好，善用代言人营销，找来刘若英、S‧H‧E做代言，迅速打出知名度，一年卖出4,000万双女鞋。

　　“我们要做的是品牌，不是名牌。名牌代表的是贵，我们要的是客单价不高，但大家愿意常常来消费，像快餐店一样。”陈英杰的品牌战略，是在中产阶级兴起的中国大陆市场打出高贵不贵兼具设计感的诉求，以每年500家通路、平均一天三个鞋款的速度，在心理层面的价值观及实体服务上，双双博得消费者认同。

　　过去台湾企业在中国大陆发展，采用专业代工、低价人工成本去创造经济规模，但捷安特与达芙妮是着眼于长期、稳定的企业发展策略，方法，就是用品牌！

　　哪里工资低就往哪里走是生产模式，是逐水草而居，未来的企业要发展，应该让品牌生根，成功了就没有返不返乡的问题，到处是自己的品牌。“已经在海洋中称霸当鲨鱼的，何必回来小河当鲑鱼。”一位资深的品牌顾问专家，这么表示。